调研分析报告：调研分析报告维生素量价齐升，目前未受“双限”影响

浙江医药是一家维生素生产企业，其维生素量价齐升，目前未受“双限”影响。公司独家品种无氟喹诺酮药物1.1类创新药苹果酸奈诺沙星氯化钠注射液（250ml：0.5g）获批《药品注册证书》，预计市场打开有望成为10亿元规模的大品种。公司创新药稳步推进，ARX788具备先发优势，有望成为国内药企中首家上市的抗体偶联药物。预计公司2021年-2023年的EPS分别为1.27元，1.46元，1.71元，对应9月28日收盘价16.80元，动态PE分别为13.23倍，11.51倍和9.82倍，考虑到公司向综合创新药企转型，估值重心有望上移，给予公司“买入”评级。然而，公司VA和VE生产受限，海外制剂批复未通过，新药研发及市场推广低于预期等仍存在风险。