订单充裕，将持续受益于医药行业研发景气

泰格医药是一家提供临床研究相关咨询服务和临床试验技术服务的公司，受益于中国医药研发端的大发展，其订单充裕，将持续受益于医药行业研发景气。泰格医药深化全球布局，国际化战略转型，已在全球多地布局了较为完善的服务体系，并在不断扩大中，将受益于国内创新药出海的浪潮。预计公司2021、2022年净利润分别为21.9亿元、25.9亿元，分别YOY+25.1%、18.3%，目前股价对应2020/2021年A股的PE分别为69倍/58倍，H股的PE分别为56倍/47倍，估值合理，并且公司也已开始实施股份回购，我们认为目前具备投资价值，给与“买进”的投资建议。