食品饮料行业深度报告：能量饮料好赛道，后发企业迎突围机遇

报告摘要：本报告聚焦于能量饮料行业，分析了行业需求、竞争格局和风险因素。随着居民健康意识提升和消费升级，能量饮料符合健康化、功能化趋势，保持较高景气。2015-2020年，能量饮料CAGR为7%。消费者口味多变，而功能性诉求较为稳定，能量饮料企业能够享受更长产品生命周期。大单品为饮料企业发展基石，产品长生命周期、高消费频次和高价格带的特点使得能量饮料赛道易于打造大单品。目前我国能量饮料人均消费量1.6升，仅为美国/日本的18%/45%，长期空间广阔。二线品牌中东鹏特饮成长路径最为清晰，有望从单寡头向多寡头演变。然而，食品安全事故、行业需求景气不及预期、行业竞争加剧等风险也需关注。