隔膜拐点已至，海外占比提升带来巨大盈利弹性

东方证券股份有限公司发布了关于沧州明珠的证券研究报告。报告指出，沧州明珠的隔膜业务盈利拐点已至，海外占比提升将带来巨大盈利弹性。公司是湿法膜行业为数不多的留存企业之一，2021年全年出货量有望超2.5亿平，H1湿法膜毛利率超30%。此外，公司进入三星，海外供货占比提升，湿法隔膜盈利弹性巨大。公司传统业务迎来稳定增长，PE塑料管道和BOPA薄膜行业地位稳固。预测公司2021-2023年每股收益分别为0.35、0.39、0.46元，给予公司买入评级。