股东大会释放积极信号，新管理层焕发新活力

贵州茅台召开2021年第一次临时股东大会及董事长会议，选举丁雄军先生为董事长。十四五强调高质量发展，走好五线道路。管理层改革决心明确，方向为价格及渠道市场化、营销体系数字化。新管理层带来新面貌，基酒放量持续拉动业绩。茅台品牌力+产品护城河深厚，基本面确定性强。经济承压背景下，茅台供需缺口仍较大，彰显强抗风险能力。近期渠道反馈，双节放量及渠道强管控，散装飞天批价近2800元，渠道利润依旧丰厚。基酒产能增加，或将拉动明后年业绩。