与Celsion签订合作协议，新业务布局逐步展开

华创证券发布研报，普利制药与Celsion签订合作协议，新业务布局逐步展开。双方已就Celsion的卵巢癌产品GEN-1达成合作协议，且普利已成功供应对方的临床二期用药。借助全球合规注射剂的稀缺性，业务向递送系统药物和mRNA疫苗的CDMO拓展。普利借助与Celsion就GEN-1的合作，核酸药物的生产能力得到了较好的锻炼和验证。而本次DNA疫苗供货协议的达成，有望进一步提升公司的递送系统药物的专业制造能力，并打开更大的市场空间。公司与国内顶尖科研院所合作强化自主研发能力，通过承接海外biotech的CDMO项目强化生产制造能力，从而最终实现业务向创新升级的战略思路正在顺利实施，并有望进一步丰富。新产能持续释放，国内和海外每年新品种获批数量有望持续加速。预计2021-2023年公司归母净利润分别为5.60、7.50、10.01亿元，同比增长37.4%、34.1%和33.3%，EPS为1.28/1.72/2.29元，当前股价对应2021-2023年PE分别为36/27/20倍。给予2021年50-55倍PE，对应目标区间为64-70.4元，维持“强推”评级。