2021年9月MLF操作点评：9月MLF恢复等量续作，边际宽信用进程有望展开

9月15日，央行实施6000亿MLF操作，利率为2.95%，连续18个月保持这一水平。本月MLF到期量为6000亿，因此本月MLF为平价等量续作。这表明政策面支持银行中长期流动性适度宽松，短期内有利于带动信贷、社融增速等主要金融数据触底回升。同时，9月MLF操作利率保持不变，进一步打破了市场中部分存在的“降息”预期，表明当前货币政策并未转向全面宽松，监管层仍然注重在稳增长、防风险和控通胀之间保持平衡。未来金融对实体经济的支持力度，将主要取决于国内外疫情演化牵动的宏观经济走势。