油服市场滞后于油价表现，公司全年业绩有望回暖

中海油田服务是一家主要从事油田技术服务、钻井服务、船舶服务、物探和工程勘察服务的公司。2021年上半年，公司的营收和净利润同比下滑，主要由于去年同期收到和解收入和国际油企勘探开发投入的滞后性。目前，油价趋势向好，但油田服务存在滞后性，因此油服设备利用率仍处于低位。展望后市，随着疫苗的普及，油价向下概率不大，油田服务市场逐步复苏将带来公司业绩改善。公司的主要客户中国海洋石油在2021年经营策略中表示其资本支出预算为900-1000亿元，同比增长16.3%-29.2%，开发和勘探占比分别达17%和61%，在油价不出现大幅度下跌的情况下，中海油资本支出增加将支撑公司业绩增长。