有色金属行业动态跟踪报告：供需成本库存齐发力，铝价高企

本报告主要关注铝价的走势和影响因素。2021年以来，铝价持续攀升，目前上海期货交易所和伦敦期货交易所铝的价格超越近十年高点。碳中和以及能耗双控下，电解铝供需错配突出，新增产能受限，行业开工率被动下降。原材料价格上涨，电解铝价格成本支撑较强，预焙阳极和氧化铝在电解铝原料成本占比较高。低库存对电解铝行业影响正面，电解铝各环节库存处于较低水平。建议关注受益价格上涨，盈利提升，电解铝产能位居行业前列的龙头公司云铝股份、中国铝业、神火股份。风险提示包括供给边际改善、需求走弱和政策调控等。