铜周报： 不及预期的非农数据撑起铜价有点难

本周的铜周报显示，美国非农就业数据严重不及预期，但失业率符合预期且延续回落，美元偏弱。供给端，TC延续回升，精矿的紧缺程度缓解。矿上罢工方面，Cerro Colorado铜矿工人投票拒绝最新合同报价，仍存罢工风险，但体量较为有限，Codelco与El Teniente矿工会工人达成新协议。需求端，国内需求缓慢改善，欧美扩张持续但有所放缓，整体看全球制造业扩张正在放缓。沪铜指数70000一带压力较大，但需要注意的是国内库存持续下滑，不排除挤仓可能，操作上建议暂且观望。