百润股份：预调成长，绝对龙头，产品矩阵多渠道领跑行业

百润股份是预调酒行业的绝对龙头，市场份额达到86.8%。预调酒行业在中国市场还处于起步阶段，预计到2025年市场规模将达到127.63亿元。公司通过多元化产品矩阵拓展消费场景，拓宽客群边界，我们预期公司未来三年的营收和净利润将保持快速增长。首次覆盖，给予“买入”评级。