8月货币金融数据分析：新增政府债券反弹是推升社融反弹的最主要因素

8月新增社融规模出现反弹，主要因素在于政府债券出现大反弹，但其他因素也有贡献，值得关注的是直接融资，特别是长期稳定的股票融资出现加快趋势。从M2和社融规模的同比增长看，尽管回落，但总体回到疫情前水平，并基本和名义经济增长率相匹配，因此，下半年总体宽信用的空间也不大，对此央行已经在二季度货币政策执行报告中已经作出表示。从社融中的新增政府债券累计数看，也基本恢复到疫情前水平。