8月PPI和CPI的分化走势进一步加剧

8月CPI同比为0.8%，较7月回落0.2个百分点，已是连续三个月小幅回落；8月PP1同比上涨9.5%，较7月回升0.5个百分点。而PPI和CPI的分化走势进一步加剧，8月PPI与CPI同比之差为8.7%，较7月高0.7个百分点（图1所示），再次创出历史新高。8月食品价格环比仍处于2017年以来同期最低水平，这主要是受到2019年以来超级猪周期的影响，在食品中，高肉类价格下降0.9%，影响CP1下降约0.03个百分点，其中猪肉价格下降1.4%，影响CPI下降约0.05个百分点：虽然国家近期启动了本年度第二轮猪肉收储工作，8月猪内价格的下跌幅度包有所收宽，但由于生猪存栏和出栏量仍未到拐点，猪肉价格仍处于惯性下跌通遗之中（图3所示）。另外，8月鲜果价格下降0.4%，影响CP1下降约0.01个百分点。