国防军工行业2021年中报财务分析：行业高景气再度确认，中下游扩产提速

根据报告正文，东方证券股份有限公司具备发布证券研究报告业务资格，正在与本研究报告所分析的企业发展业务关系。报告中分析了国防军工行业2021年中报财务数据，发现行业高景气度再度确认，中下游扩产提速。从配套层级看，各层级营收增速呈现加速上升态势，各层级企业净利率均有所提升。从下游领域看，信息化和航空领域居于行业前列，两者利润增速均实现加速增长。总装和军工集团21H1销售收现比大幅增长，且现金流实现净流入。预收款大增，中下游企业扩张势头强劲。综合上述发展趋势，建议关注十四五期间景气度较高的航天、航空和信息化领域，以及具备国产替代能力的企业。总装层级建议关注中直股份、中航沈飞、航发动力、纵横股份等；分系统层级建议关注中航重机、中航电测、中航机电、利君股份、中航电子、大立科技、久之洋、航发控制、中国海防等；元器件及原材料层级建议关注中航光电、航天电器、钢研高纳、光威复材、中航高科、菲利华、振华科技、火炬电子、振芯科技、西部材料、电科院等。