智能矿山产品和机器人业务驱动的可持续增长

三一国际的智能矿山产品和机器人业务驱动可持续增长。来自BLOOMBERG的报告指出，煤矿设备行业的智能转型和电气化仍然是结构性增长动力。此外，快速增长的机器人业务将在2021-22年提供较高的盈利能见度，我们预计2H21的外部销售将有助于提高盈利质量。另一方面，9-10月灯塔工厂的开工将提高运营效率并降低成本。我们仍然相信三一的转型战略是未来几年保持可持续增长轨迹的关键。我们将估值基础上调至2022年，并将目标价上调至14.3港元。