医药生物行业：医药分化加剧，CXO仍皇冠明珠

根据报告正文，医药生物行业在2021年上半年受到疫情的影响，但长期来看，医药行业的结构性分化更加明显，CXO（医药合同研发与生产服务）持续快速增长。同时，疫苗股整体较弱，低估值、底部小市值个股比较活跃。药明巨诺的CAR-T产品瑞基奥仑赛注射液正式获批，默沙东的K药第八项适应症也已在中国获批。具体配置上，建议关注创新药及产业链领域、BIOTECH类创新药、原料药领域、疫苗领域、生长激素领域、医疗服务领域、血制品领域、药店领域、医美领域和医疗器械领域等。同时，需要注意研发进展或不及预期、药品降价幅度超预期、医保政策进一步严厉等风险。