在逆境中成长

海尔智家在逆境中成长，上半年收入同比增长16.6%，毛利率超预期。虽然第二季度收入增长放缓，但毛利率环比逆市向上扩张3.1百分点。下半年“危”、“机”并存，预计增速放缓，但公司将坚持高端化策略。维持全年盈利预期和评级，目标价为39.0港元。投资风险包括本土品牌竞争、原材料价格波动和汇率波动风险。