令人信服的上半财年，重申「买入」评级

贏家時尚(03709.HK)於2021年上半財年實現30.8億元人民幣總收入，按年增長53.7%，主要受惠於高端品牌穩定且強勁的銷售、新建立及收購品牌亮麗的表現、EEKA時尚商城的成長、經銷商重拾增長。同期，集團的毛利潤達到22.6億元人民幣的水平，相當於73.5%的毛利率，較去年同期減少0.2個百份點。除非現金性的減值及折舊開支外，上半財年約2.8億元人民幣的淨利潤及集團整體表現與我們預期一致。因此，我們重申「買入」評級，並維持每股14.80港元的目標價。