禾丰股份2021年中报点评：饲料提效率，养殖控节奏。公司2021年上半年实现收入136.43亿元，同比增长38.5%；归母净利润2.51亿元，同比下降58.5%。饲料销量创半年度新高，对外开拓对内打磨，禽饲料与反刍料销量增速分别达0%、26%。控节奏调结构，禽产业合理布局度难关。公司白羽肉鸡控参股合计屠宰3.26亿羽，养殖与屠宰产能配比超过90%。优化产能效率，稳步发展生猪业务。公司参控股合计销售生猪54.6万头，其中肥猪22.7万头，仔猪28.1万头，种猪3.8万头。预计2021-2023年归母净利润分别为6.77、9.21、12.49亿元，同比分别-45.2%、+36.1%、+35.6%。维持“买入”评级。
