新能源汽车产业链行业：换电站系列深度报告（I）-换电站运营，下一个千亿蓝海

东方证券股份有限公司发布了一份关于新能源汽车产业链行业的深度报告，该报告分析了换电站运营的潜力和挑战。报告指出，车电分离模式具备高效补能和降成本两大优势，但换电模式推行中的难点在逐步突破。预计到2025年，换电站数量将达到2.2万座，形成2631亿换电运营市场。换电站运营的核心壁垒在于换电站的区位和运营商自身运用杠杆的能力及借款成本。报告建议关注运营端协鑫能科和换电设备制造商山东威达、展鹏科技。