策略周报：等待风险偏好重归平稳，成长主线仍可期待

本周策略周报认为，市场风险偏好有望复归平稳，结构市行情的大格局未变，成长风格有望继续占优，周期风格也值得关注。货币政策维持偏宽松基调，但短期市场利率波动可能会加大。消费乏力叠加基建、地产下行，经济下行压力加大。行业配置关注两条主线：成长风格，继续关注景气处于绝对高位的半导体、新能源车产业链，同时关注受益于成长扩散的结构性机会；周期风格，关注高景气结构性机会，包括景气处于高位的化工，尤其是磷化工板块，以及受益于制造业升级的通用自动设备板块。风险提示包括Delta疫情迅速发展超出预期、国内经济下滑风险超出预期、国内政策收紧超预期、中美关系超预期恶化等。