降低预期，稳健发展

天味食品发布2021年半年度报告，营收同比增长10.62%，归母净利润下滑62.12%。21Q2营收和业绩表现均不及预期，主要由于高基数和高库存的压力下，21Q2公司营收同比下滑15.4%。利润率下滑主要由于费用投放增加，低毛利率渠道占比提升以及原材料价格上涨。预计公司2021-2023年EPS分别为0.34/0.5/0.66元，维持“买入”评级。