本报告的资产配置策略是阶段性的均衡，但趋势仍在高景气这一端。建议权益资产维持标配，消费和周期投资价值有所反弹，成长和金融投资价值上升；建议高配利率债，标配信用债和转债；商品方面，建议低配贵金属、工业品和农产品；建议标配做多人民币策略。建议仓位：权益（65%）＞债券（22%）＞商品（13%）＞现金（0%）。在最新的数据中，经济数据增速放缓，实体经济货币条件有所下降，可适当减配债券。建议重点关注高增长能延续到明年的硬科技赛道，如光伏、新能源车、军工等。债券市场预计将继续维持平稳，10年期国债将围绕1年期MLF利率保持在2.75-3.15%区间内波动。建议配置方面，后续债基中各类资产占比预计保持平稳，信用债和利率债占比分别为54%、13%左右，其他资产（包括同业存单、现金产品、固收+等）占比约为33%。在基本金属中，电解铝最强，原因在于供给端受碳中和政策影响，电解铝产能利用率和新增产能释放均不及预期，同时下游受地产竣工高增、新能源车产量持续新高影响，铝需求持续向上，供需共振下，铝价有望再创新高。锂盐价格目前正处于快速上涨通道中，一方面上游供应端扩张相对迟缓，同时下游正极厂下半年密集投产，叠加新能源车产销持续向好，锂盐需求稳健向好，支撑锂价持续上行。大豆价格小幅上涨，整体供需仍与上月持平；玉米产区气候条件整体较好，取得丰收有较好基础，2021/22年玉米产量有望增加。
