资产负债结构进一步优化

美的置业2021年上半年收入同比增长57.8%至330亿元，权益核心净利润同比增长8.1%。公司新增千万平米旧改合同，预计权益可售货值约1360亿元，期末锁定约2370亿元货值之旧改项目。公司总资产约2898亿元，总债务约2467亿元，负债对资产的比率约74.7%，比去年底的76.4%改善约1.7个百分点。公司净杠杆及短债比率非常优秀，远较同业优胜，整体资产杠杆及流动性风险较低。我们维持买入评级，目标价为每股19.4港元。