扣非净利润同比增长93%，大额合同负债反映订单充足

中航沈飞（600760.SH）2021年中报显示，公司实现营业收入159.18亿元，同比增长37.38%，实现归母净利润9.49亿元，同比增长11.87%，实现扣非净利润8.85亿元，同比增长93.06%。2021H1销售毛利率达到9.81%，为公司重组上市以来历史最高水平，盈利能力的提升一方面受益于当前主力机型定型后得到批量生产带来的规模效应，另外也与公司在精细化管理、运营效率提升等方面的努力密不可分。公司当前订单充足，我们判断公司后续业绩高速增长有望持续。