百联股份2021年半年报显示，公司营收同比增长2.64%，归母净利润同比增长105.08%。其中，2Q2021实现营业收入80.70亿元，同比减少3.39%；实现归母净利润2.38亿元，折合成全面摊薄EPS为0.13元，同比增长3.61%；实现扣非归母净利润2.23亿元，同比增长12.06%。公司综合毛利率上升2.56个百分点，期间费用率上升0.48个百分点。报告期，公司加速推进数字化建设，加快构建百联股份“数字化生态”，联华超市打造联华好物直播间。在重点项目进展方面，公司积极推进奥特莱斯、购物中心产品线拓展，加快浙江杭州奥莱项目、青岛即墨奥莱项目等重点项目建设和招商进程，促进项目落地。在供应链打造方面，自营品牌DAKS 16家店铺开展线上推广、拓展VIP服务；The balancing买手店策划小红书探店活动；百联时尚中心新增时尚产业买手店服装设计工作室；RISO全食市集（世纪店）于2021年6月23日正式开业。我们下调对公司2021/ 2022/ 2023年EPS的预测5%/ 5%/6%至0.52/0.57/ 0.61元。我们预计公司业绩略低于预期，主要是由于疫情反复对于线下业态的冲击，鉴于疫情恢复情况具有一定不确定性，我们下调对公司2021/ 2022/ 2023年EPS的预测5%/ 5%/6%至0.52/0.57/ 0.61元。
