2021年半年报点评：营收利润高速增长，广西基地项目稳步推进

太阳纸业发布2021年半年度报告，实现总营业收入158.13亿元，同比增长51.64%；实现归母净利润22.32亿元，同比增长138.29%。其中，第二季度单季公司实现营收81.7亿元，同比增长67.55%，实现归母净利润11.24亿元，同比增长180.56%。公司期间费用控制良好，且营收增幅较大致净利率上升。新增产能实现增长，文化纸下半年有望回暖。公司重点着力建设的广西基地纸、浆项目将在2021年下半年开始陆续投产，未来公司将实现超过1000万吨的产能。看好未来广西生产基地各个项目投产后的发展，预计公司2021/22/23年能够实现基本每股收益1.47/1.62/1.74元，对应PE为8X、7X、7X，首次覆盖，给予“推荐”评级。