产能扩张加速，储能或成新增长点

宁德时代发布半年报，实现营收440.7亿元，同比增长134%；归母净利润44.8亿元，同比增长131%。公司产能扩张加速，储能业务规模与盈利超预期，储能业务毛利率达36.6%，同比增长12pct。境外收入占比和盈利明显提升，毛利率达34%，同比提升5.2pct。21H1动力及储能产能65.45GW，同比增长128%，在建产能92.5GWh。受益下游电动车的高景气度以及储能蓝海市场的拓展，上调21-23年公司归母利润为110、200、312亿元，对应当前估值107、59 、38X PE，维持“买入”评级。