2021年半年报点评：危废业务业绩高增，关注环卫项目拿单情况

北控城市资源（3718.HK）2021年半年报显示，公司实现营业收入21.31亿港元，同比增长37.44%；实现归母净利润2.49亿港元，同比增长14.10%。剔除疫情补贴等因素影响，实现归母净利润2.23亿港元，同比增长43.3%。环卫板块实现营业收入16.37亿港元，同比增长29.3%，毛利率同比下降4.4个pct至27.4%。危废板块实现营业收入3.41亿港元，同比高增76.3%，毛利率同比提升0.3个pct至40.1%。公司持续关注环卫项目拿单情况，危废项目投产后保障业绩持续提升。预计公司21-23年归母净利润分别为5.28/6.49/7.78亿港元，当前股价对应22年PE仅为4倍。我们维持“买入”评级。