2021年半年报点评：渠道全国化布局叠加产能释放推动业绩大幅增长

该公司发布了2021年半年报，营收同比增长58.20%，归母净利润同比增长56.63%。产能和渠道的全国化布局推动了收入的高速增长，公司在华东、华中、西南、华北、华南、东北、西北等市场实现了快速增长。公司通过提前囤货大包粉锁定成本，利润水平基本稳定。未来，公司将继续扩建产能，支持市场扩张，预计2021-2023年公司实现收入14.25/17.85/21.80亿元，分别同比+31.0%/+25.3%/ +22.2%，实现归母净利润2.89/3.77/4.63亿元，分别同比+34.8%/+30.2%/+22.8%，EPS分别为1.33/1.74/2.13元，对应2021-2023年PE分别为34X/26X/21X。维持“推荐”评级。