中兴通讯发布了2021年中报,上半年实现营业收入531亿元,同比增长12.44%;归属于上市公司普通股股东的净利润40.78亿元,同比增长120%。运营商业务毛利率回升,消费者业务改善明显。非经常等科目增厚业绩,扣非增长亦显著。下半年5G基站建设景气度回升。消费者业务有望持续好转。维持“增持”评级。