收入增速靓丽，全渠道、多品牌、全品类步入收获期

索菲亚半年报显示，收入连续4个季度保持高增长，扣非后净利润增长稳健。其中，木门、橱柜品类同比实现高增长，客单价显著提升。此外，公司深化渠道改革，终端销售网络完善，全国门店超4600家。毛利率和费用率也有提升，但净利率有所下滑。我们预计公司2021-2022年分别实现归母净利润13.86/14.96亿元，维持买入评级。