产品价格降低公司业绩承压，产能推进顺利仍具发展空间

先达股份发布2021年半年报，公司实现营收10.38亿元，同比增长7.47%；实现归母净利润5,926万元，同比下降38.2%。公司主营产品烯草酮和烯酰吗啉价格的降低以及咪草烟和异噁草松销量的降低，导致公司业绩承压。但公司新增产能项目进展顺利，辽宁先达一期年产3,000吨烯草酮和年产2,000吨烯酰吗啉生产线试生产顺利，产能释放顺利。此外，先达二期年产5,000吨烯草酮原药的生产线计划于2021年年内进行试生产，进一步巩固公司主要产品的行业优势地位。公司仍具发展空间。我们仍看好烯草酮等扩产产能的释放带来的业绩回升，维持公司“买入”评级。