上半年业绩稳定增长，预计下半年国内糖价继续上行

中粮糖业发布2021年半年报，营收和归母净利润分别同比增长28.17%和5.29%。公司持续转型升级，推进炼糖产能扩大，预计将为利润可持续增长奠定基础。预计2021年下半年国内供需缺口将增大，内糖价格继续上行，将为公司带来更大利润弹性。预计2021-2023年公司实现营收218.29/242.55/267.59亿元，实现净利润9.46/12.48/15.00亿元，对应EPS 0.44/0.58/0.70元/股。维持“买入”评级。