点评报告：产能加速扩张，半年报符合预期

当升科技发布2021年半年报，实现营业收入29.89亿元，同比增长174.08%；实现归母净利润4.47亿元，同比增长206.02%。公司产能加速扩张，常州一期已全部投产，21年产能有望超过4万吨，全年出货有望接近4万吨，同比增长超过60%。公司拟募资不超过46.45亿元投入三个项目，包括常州二期、海门四期和常州锂电新材料研究院。公司产品已实现批量出口，Ni95产品已完成国际客户验证，即将进入量产阶段。预计公司21-23年实现营业收入65.84/100.86/123.91亿元，归母净利润7.12/9.85/11.67亿元，EPS分别为1.57/2.17/2.57元/股，维持增持评级。