根据报告,民办高教行业在职业教育或迎来黄金时代,内生外延驱动快速成长。政策透明度高,集团上市后,内生外延驱动下办学规模将加速集中。学费收入明确现金流强劲,盈利能力出色,并购整合+内生增长双轮驱动发展路径明确。中教控股、希望教育和中国科培是行业内的领先企业,值得投资。然而,教育行业政策变动风险和并购整合不及预期风险也需要关注。