业绩维持高增速，龙头重新起航

西南证券研报指出，生物股份2021年上半年实现营业收入8.4亿元，同比增长34.6%，归母净利润2.6亿元，同比增长41.4%。公司猪用口蹄疫疫苗市场份额连续多年位居国内动物疫苗行业第一，且疫苗生产行业壁垒高、公司拥有先进的研发技术与条件，共同保障了其市场地位。在国家计划2025年全面实现市场苗替代政采苗的计划下，公司有望凭借多品类及高质量等优势，带动整体销售均价提高。除口蹄疫疫苗外公司多产品形成丰富矩阵，且注重研发不断创新。预计2021-2023年EPS分别为0.54元、0.72元、0.90元，对应动态PE分别为31/23/18倍，维持“持有”评级。