营收增速超市场预期，定增落地迎配置机遇

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安恒信息发布2021年半年报，营收增速超市场预期，定增落地迎配置机遇。公司实现营业收入4.62亿元，同比增长44.28%，增速好于市场预期；归母净利润-1.75亿，同比减少192.18%。安全服务业务与安全平台产品日益成熟，预计仍将延续高增态势。人员快速扩张，股权激励费用支出，叠加护网行动提前带来安服高增，部分影响现金流，但为公司研发团队建设与未来业务持续高增打下基础。公司是态势感知市场的领导者，是公安和网信行业态势感知的主要建设者和推动者。预计2021年市场规模将达115.7亿元，年复合增长率为45.2%，云安全赛道成长有望加速。维持“买入”评级。预计公司2021/2022/2023年营业收入分别为19.61/28.93/39.93亿元，增速分别为48.20%/47.6%/38.0%；归母净利润分别为1.91/3.02/4.88亿元。