2021年半年报点评：低压电器收入高增，分布式业务放量在即

正泰电器（601877.SH）2021年半年报显示，公司收入同比增长11.16%，归母净利润同比增长1.86%。其中，低压电器业务收入增长31.24%，新能源业务收入减少16.14%。毛利率方面，低压电器业务毛利率下降5.27个pct，新能源业务毛利率下降1.20个pct。公司是户用光伏解决方案龙头，已在全国建设户用光伏电站累计30余万座，并积极布局“整县推进”政策下的分布式光伏建设。预计公司2021-23年实现归母净利润46.90/55.79/65.59亿元，对应EPS为2.18/2.59/3.05元。维持“买入”评级。