Q2业绩承压，新能源车配套用胎高速增长

玲珑轮胎（601966.SH）发布2021年半年度报告，公司实现营收100.4亿元，同比增长21.8%；实现归母净利润7.7亿元，同比下降13.7%。公司轮胎销量稳步提升，营收保持增长，但第二季度由于市场结构及公司内部产品结构变化，轮胎价格环比下降，导致业绩承压。原材料成本大幅上涨是Q2业绩承压的主要原因，轮胎主要原材料如天然橡胶、炭黑、帘子布等价格持续上涨。公司加大研发投入，提升品牌影响力。我们预测公司2021年至2023年归母净利润分别为20.0亿元、26.4亿元和29.3亿元，维持“买入-A”的投资评级。