收入增速略超此前预期，看好Q3景气度持续向上

2021年中报显示，恒生电子实现营收20.5亿元，同比增长26.7%，净利润7.2亿元，同比增长108.1%。公司现金流扰动难改景气上行趋势，但表观业绩超预期。公司人员扩张充分体现管理层经营信心，预计表观业绩、现金流等指标有望加速向好。毛利率和净利率波动主要来自新收入准则和非经常收益，但公司仍坚持研发和产品化为核心路径。