2021年中期业绩超预期

粤丰环保（1381 HK）发布2021年中期业绩，股东净利润同比增长36.4%，高于预期的19.7%增长。公司运营表现良好，售电量和垃圾处理量分别同比上升41.0%和40.3%。公司展现高效碳减排能力，未来有望通过出售碳资产以获得额外收益。我们预期公司的良好运营表现将持续，2020-2023年售电量和垃圾处理量的复合年增长率将分别为15.4%和14.4%。我们上调盈利预测和目标价，重申“买入”评级。