旭辉永升服务（01995.HK）是一家物业管理公司，2021年上半年实现营收20.6亿元，同比增长53.1%；实现归母净利2.8亿元，同比增长65.3%。公司战略清晰执行力优异，有望推动市场份额及业务规模持续高质量扩张。长期追求合理毛利率，费用管控得力持续提升盈利能力。第三方外拓快速增长，多业态发展趋势强劲。BU化驱动社区增值服务高增，“平台+生态”战略打造智慧生活服务。我们预测公司2021-2023年的归母净利润分别为6.3/9.2/13.1亿元，同比增长60.5%/47.1%/42.3%， 2021-2023年CAGR为50%。考虑到公司市场化外拓能力强劲、管理层执行力优异及员工激励充足，给予公司目标价20.2港元（对应2022年30倍PE），维持“买入”评级。
