稳健发展，土地价值迎种植景气上升

北大荒（600598）稳步增长，未来或延伸下游打造产业链。随着玉米产需存在缺口，当前价格处于高位，以及气候因素影响全球多地粮食产量，国际粮价上涨，叠加政府收购价提升，水稻种植有望迎来向上拐点。此外，国家高度重视粮食安全问题，转基因市场空间广阔，目前相关工作正顺利推进。预计2021-2023年EPS分别为0.64元、0.73元、0.86元，对应动态PE分别为23、20、17倍，维持“买入”评级。