长电科技发布2021年半年度报告，实现营业收入138.19亿元，同比增长15.39%；实现归母净利润13.22亿元，同比增长260.97%。公司21H1毛利率为17.29%，同比增长2.72pcts，净利率为9.57%，同比增长6.51pcts。公司21Q2净利率为13.2%，环比增加7.4pcts，同比增加7.3pcts。星科金朋和长电先进盈利能力大幅提升，21H1收入&净利润分别为7.64/0.48亿美元，同比增长12.61%/3460%；长电先进主营业务bumping及封装订单快速增长，内部生产管理结构优化带动收入及盈利能力快速提升，21H1收入&净利润分别为10.76亿元/2.22亿元，同比增长19.9%/84.0%。公司是全球领先的半导体微系统集成和封装测试服务提供商，深度受益5G、汽车电子等新兴市场需求提振及国产替代加速，先进封装扩产进度紧凑，各子公司发展迅速，我们看好公司未来封测业务收入及利润持续成长，上调21-22年收入预测为317.34亿元（+2.1%）、367.22亿元（+5.4%），上调21-22年净利润预测为26.30亿元（+125%）、30.96亿元（+68%），新增23年收入、净利润预测分别为406.89亿元和36.07亿元，预计公司21-23年EPS为1.48、1.74和2.03元，继续维持“买入”评级。
