盐津铺子半年报解读：渠道变革业绩短期承压，公司奋力转型，看好长期投资价值

东方证券股份有限公司发布了盐津铺子的半年报解读报告。报告指出，盐津铺子在21H1实现营收10.64亿元，同比增长12.54%，但单Q2营收增速有所下滑，主要原因是主渠道商超客流下滑、产品结构调整和直营团队内部调整。毛利率下滑叠加费用率上升，公司利润率短期承压。报告认为，盐津铺子正在奋力转型，围绕供应链优势进行产品结构和渠道结构调整，未来发展值得期待。报告下调了营收增速及毛利率预测，上调了销售费用率预测，给予公司21-23年EPS预测为2.22/3.57/4.81元，对应目标价78.54元，维持“买入评级”。