根据研报,2021年7月,全国快递服务企业业务量完成89.3亿件,同比增长28.8%;业务收入完成827亿元,同比增长14.4%。顺丰控股业务量同比增长33.8%,单价同比下降10.7%;韵达股份业务量同比增长22.5%,单价同比提升1.5%;圆通速递业务量同比增长31.4%,单价同比下降6.3%;申通快递业务量同比增长13.7%,单价同比下降7.1%。近期,监管部门开始对快递行业进行监管或指导,有效控制了价格战的激烈程度,近三个月快递行业竞争逐步回归至理性;7月行业价格同比下降13%、环比下降2.1%。我们预计下半年快递价格战将维持缓和态势,甚至有望比二季度更缓和,短期具有估值回归的投资机会,而从中长期投资的维度,中低端电商市场目前正处于龙头竞争的关键期,价格战回归理性但尚未结束,未来竞争格局出清后,行业业务量对于剩下的玩家肯定是充足的,价格战有望停息甚至短期出现涨价,这个周期内,胜出的玩家有望享受量价齐升的红利。