本文梳理认为，信用“收缩”尚未结束。近期，市场“宽”信用预期有所升温。实际的信用环境，会否如大家预期那样的变化，从收缩到扩张的驱动是什么？本文梳理认为，信用“收缩”尚未结束。从政策“退潮”带来的融资收缩，到实体融资需求走弱，信用“收缩”仍在继续。伴随经济回落，实体需求走弱，对信用环境的影响也逐步显现，票据冲量增多。
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