根据2021年8月20日LPR点评,实际贷款利率正在降低。尽管1年期LPR和5年期以上LPR与上次持平,但贷款实际利率的下降并非完全依赖于MLF利率或LPR的下降,而是改革打破了银行在贷款市场的协同定价,增加了银行之间的竞争。此外,一系列压降银行负债成本的政策也为降低贷款实际利率提供了空间。虽然LPR的报价结果还未迈过“双五门槛”,但本月LPR暂未发生改变。因此,降低实体融资成本的树苗终会长成参天大树。虽然LPR下降有助于推动贷款实际利率的下降,但LPR不降也不会阻止实际贷款利率的稳中有降。