房地产土地周报：土地供应环比降温，楼市因城施策

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 房地产 证券研究报告 2021年08月22日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 陈天诚 分析师 SAC执业证书编号：S1110517110001 chentiancheng@tfzq.com 胡孝宇 联系人 huxiaoyu@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《房地产-行业点评:单月销售年内首次下滑，单月开工偏弱，累计投资增速下降——统计局7月数据点评》 2021-08-16 2 《房地产-行业研究周报:部分房企销售趋势放缓，“因城施策”定位持续巩固 ——房地产销售周报0815》 2021-08-15 3 《房地产-行业研究周报:土地供应环比 降 温 ， 楼 市 因 城 施 策 ——房 地 产 土 地 周 报0815》 2021-08-15 行业走势图 土地供应环比降温，楼市因城施策 ——房地产土地周报0822 土地供应（2021.8.9-2021.8.15）：百城土地供应建筑面积累计同比下降17.54% 本周合计供应146宗地块；其中住宅用地31宗，商服用地20宗，工业用地84宗，其他用地11宗。本周100城土地供应建筑面积合计1072.08万平方米,环比下降4.81%,同比下降64.54%，累计同比下降17.54%，较前一周下降1.51个百分点。其中一线、二线、三线城市供应面积分别为27.87、450.97、593.24万平方米，环比增速分别为138.45%、27%、-21.88%；同比增速分别为-63.39%、-75.34%、-46.97%；累计同比增速分别为-14.17%、-16.24%、-19.09%；较前一周变动-0.58、-2.71、-0.65个百分点。 本周100城土地挂牌均价1927元/平方米,环比下降39.71%,同比下降34.46%。其中一线、二线、三线城市挂牌均价分别为1031、924、2674元/平方米，环比增速分别为12.31%、-47.05%、-31.26%；同比增速分别为-93.19%、-68.66%、30.5%。 土地成交（2021.8.9-2021.8.15）：百城土地成交规划建筑面积累计同比下降97.02% 本周合计成交97宗地块；其中住宅用地14宗，商服用地22宗，工业用地56宗，其他用地5宗。本周100城土地成交规划建筑面积698.33万平方米,环比下降62.95%,同比下降75.36%，累计同比下降97.02%，较前一周上升0.73个百分点。其中一线、二线、三线城市土地成交规划建筑面积分别为68.25、248.31、381.77万平方米，环比增速分别为5.54%、-62.38%、-67.09%；同比增速分别为-75.14%、-77.02%、-74.2%；累计同比增速分别为-97.82%、-97.53%、-96.47%；较前一周变动1.07、0.62、0.78个百分点。本周100城土地成交均价2133元/平方米,环比下降22.49%,同比下降13.78%。其中一线、二线、三线城市土地成交均价分别为3654、1252、2434元/平方米，环比增速分别为65.71%、37.73%、-36.48%；同比增速分别为-48.45%、-46.4%、41.68%。本周100城土地成交总价148.96亿元,环比下降71.28%,同比下降78.76%。其中一线、二线、三线城市土地成交总价分别为24.94、31.08、92.94亿元，环比增速分别为74.87%、-48.17%、-79.09%；同比增速分别为-87.19%、-87.69%、-63.44%。 投资建议： 本周跟踪36大城市一手房合计成交2.57万套，环比下降11.33%，同比下降33.59%，累计同比上升26.56%，较前一周减少2.39个百分点。本周跟踪的11个城市二手房成交合计0.8万套，环比上升2.62%，同比下降48.09%，累计同比上升12.18%，较上周减少1.4个百分点。截止本次统计日，全国14大城市住宅可售套数合计67.05万套，去化周期30.5周，环比下降20.11%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别-60.11%、1.41%、-0.31%。 多地房价涨幅放缓。在楼市调控持续加码的背景下，多地房价涨幅明显放缓。8月16日，国家统计局发布了《2021年7月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》。7月份70个大中城市商品住宅销售价格环比、同比涨幅总体回落。一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.4%，涨幅比上月回落0.3个百分点。一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.4%，涨幅比上月回落0.3个百分点。其中，北京和上海环比均上涨0.7%，涨幅比上月分别回落0.6和0.3个百分点；广州上涨0.6%，涨幅与上月相同；深圳下降0.4%。 房地产金融监管从严，中小银行成重点。近日，中央政治局会议以及央行、银保监会等部门下半年工作会，多次重申对房地产金融保持监管高压，地方银保监局也加大排查力度，进一步围堵资金漏洞，遏制房地产金融化泡沫化趋势。央行日前发布的《2021年第二季度中国货币政策执行报告》指出，要保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性，实施好房地产金融审慎管理制度。强监管导向下，银保监系统对信贷资金违规输血房地产毫不手软，上海、广东、宁波等热门区域密集披露相关罚单，其中不乏百万甚至千万级别罚单。在“房住不炒”基调以及金融监管部门严格执法下，房地产贷款迅速增长势头得到有效控制。值得注意的是，部分地区中小银行利用大型银行退出的时机，争抢房地产贷款市场份额。 楼市因城施策。广州收紧人才购房政策，河北严禁无证认购。8月18日，广州市南沙区住房和城乡建设局等部门联合发布关于调整人才及港澳居民购买商品房政策的通知，广州南沙人才卡A卡、B卡的持卡人才，可在符合广州市商品住房限购总套数规定(户籍家庭2套、单身1套；非户籍家庭和单身1套，且能提供购房之日前1年在南沙区连续缴纳个人所得税缴纳证明或社会保险缴纳证明，不得补缴)的前提下在南沙区范围内购买住房；河北省制定关于进一步加强房地产开发项目全流程监管的若干措施。其中，严禁无证认购、认筹等变相售房行为，加强房屋交付合同履约和质量监管，防范延期交房问题发生。我们认为，供应端将持续以规范房地产市场秩序为主，需求端持续控制炒房并维持刚需购房优惠力度，“因城施策”会保持常态化。 地产基本面逐渐回落，土地双集中供应压缩房企毛利率但地价未明显下降，我们在年度策略中判断行业销售毛利率有望触底回升，加之目前估值低、持仓低，我们认为地产股的估值或有修复的可能，我们持续看好板块。我们持续推荐：1）优质龙头：万科A、保利地产、 金地集团、融创中国、龙湖集团、招商蛇口；2）优质成长：金科股份、中南建设、阳光城、新城控股、旭辉控股集团、龙光集团；3）优质物管：招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦服务、永升生活服务、绿城服务等；4）低估价值：城投控股、南山控股、大悦城、光大嘉宝等。持续关注：1）优质成长：华润置地；2）优质物管：融创服务。 风险提示：政策变化不及预期；房屋销售不及预期；疫情二次反弹 风险提示：政策变化不及预期；房屋销售不及预期；疫情二次反弹 -29%-22%-15%-8%-1%6%13%20%2020-082020-122021-04房地产沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 百城土地供应情况一览（2021.08.09-2021.08.15） ............................................................ 3 2. 百城土地成交情况一览（2021.08.09-2021.08.15） ............................................................ 5 3. 本周地产公司拿地情况一览（2021.08.16-2021.08.22） .................................................... 7 图表目录 图1：供应建筑面积 ........................................................................................................................................ 3 图2：挂牌均价 ................................................................................................................................................. 3 图3：住宅供应建筑面积 ............................................................................................................................... 3 图4：住宅挂牌均价 ........................................................................................................................................ 3 图5：土地成交规划建筑面积...................................................................................................................... 5 图6：土地成交均价 ........................................................................................................................................ 5 图7：土地成交总价 ........................................................................................................................................ 5 图8：住宅土地成交均价 ............................................................................................................................... 6 图9：住宅土地成交总价 ............................................................................................................................... 6 表1：百城土地供应回顾 .............................................................................................................................. 4 表2：百城土地成交回顾 ..........................